零售速递

　　相较于阿里在新零售领域的攻城略地，腾讯仍处于怎么保持原有流量的护城河战略阶段。当然，未来互联网巨头需要具备产业互联网思维，而非仅停留在电商新零售的维度。因为新零售1.0归根到底是卖货，而非经营人的逻辑。2019年4月25-27日零售连锁展盛大开幕，欢迎您参加。

　　月初，阿里发布第二财季报告。阿里营收同比增长超50%，领跑FAANG全球互联网第一阵营。新零售版图进一步夯实，全面赋能高鑫零售等品牌商家数字化转型。不过，从阿里系和腾讯系赋能的A股上市公司三季度业绩来看，业绩分化较为明显，永辉超市、三江购物等出现增收不增利的状态。

　　盛景网联合伙人颜艳春本周在接受《红周刊》记者采访时表示，无论对于阿里还是腾讯，其与线下零售企业的整合都需要拉长周期来看。目前各大电商巨头及零售上市公司积极布局的生鲜领域，是所有电商平台领域渗透率最低的一个赛道，未来存在巨大成长空间。此外，未来互联网巨头不应仅停留在电商新零售的维度，产业互联网共享平台将是未来零售业发展更为高级的形式。

　　生鲜赛道未来成长空间巨大

　　《红周刊》：年初，阿里和腾讯在新零售领域大举投资，一度让实体零售企业面临“二选一”难题。从三季度业绩看，腾讯系的永辉超市、阿里系的三江购物等都出现增收不增利，您如何看?

　　颜艳春：对于线下零售企业的新零售改造，我们需要拉长时间周期来看。比如，腾讯投资占比15%的永辉超市，前三季度营收同比增长20%以上，但净利润却下滑111%，主要是因为永辉超市目前仍处于新零售赛道的扩张期。就阿里而言，也不能仅因为三江购物等前三季度净利润下滑，就判断阿里与赋能的线下零售企业整合效果不好，其实从财经数据来看，阿里旗下的盒马鲜生、银泰百货的业绩都非常亮眼。所以短时间的业绩参考意义有限，重点还是看未来的发展。

　　个人认为，目前市场对整个零售行业有个误解。中国零售市场目前还是相对碎片化的时代，尚未形成被阿里和腾讯两大阵营重新瓜分的局面，未来很多细分赛道、细分市场领域仍存在诞生新的“超级物种”这种指数型增长平台的可能。

　　《红周刊》：目前来看，阿里的盒马鲜生、永辉的超级物种生鲜比例都在50%以上，三江购物、联华超市等也都在加大对门店生鲜化的改造，能否具体谈下您对生鲜领域投资机会的看法?

　　颜艳春：从马斯洛需求理论来看，生鲜是最高频、最海量的市场。如果现在企业还没有着手在生鲜领域进行重点布局，基本上就失去了10年之后成为生鲜细分赛道王者的可能。一方面，目前中国市场上尚未出现类似Costco千亿美元市值的公司，另一方面，亚马逊收购全食、盒马鲜生、超级物种等一系列生鲜商超的诞生，意味着头部企业已经意识到未来生鲜赛道存在巨大成长空间。不过，目前各家生鲜布局都处于发展阶段，还很难断定谁将是未来的王者。

　　我预计生鲜主战场从农贸市场迭代到商超仍需较长的时间，因为生鲜超市对生鲜鲜度要求很高，需要企业具备全国分布式物流配送能力，实现就近配送。部分企业也认识到这个问题，例如，盒马鲜生的门店不仅是实体店或者电商线下体验店，盒马通过开设门店的形式来建立全国性的30分钟到家的分布式物流网络。不过，盒马的这种物流构建成本很高，其也在思考能否打造出生鲜超市操作系统，通过赋能的方式输出给线下的合作伙伴。

　　《红周刊》：阿里2019财年第二季度财报数据显示，受新零售等业务带动，营收同比增长54%，领跑FAANG全球互联网第一阵营，腾讯财报尚未公布。您认为阿里和腾讯在新零售领域的未来竞争会如何?

　　颜艳春：在新零售上，阿里巴巴和腾讯有完全不同的布局思路。阿里巴巴商业基因和进化能力比较强，有点像国内的亚马逊。腾讯主要做社交，这意味着它的流量比阿里多，但是变现能力相对差一点，所以它通过投资去连接，希望提高变现的效率。

　　从策略上看，阿里主张中心化，比较强势。阿里通过收购接管或者二股东的形式介入国内头牌线下零售企业，将阿里的流量直接导入线下企业。最新财报数据显示，阿里中国零售平台年度活跃消费者突破6亿，移动月度活跃用户达6.66亿。从效果来看，阿里集中式的中心化战法效果更为明显。财报显示，阿里通过相关技术，使350多家高鑫零售(大润发母公司)门店能够完成在线订单交付。高鑫零售商店周围半径3公里范围内的消费者，可以通过淘宝下单购物。就腾讯来说，个人认为其在新零售上的布局还没想明白，仍处于怎么保持原有流量的护城河战略阶段，主要是帮助盟友来发展零售业务。粗略估算腾讯投资的零售企业，加起来的净利润约为100亿元，对腾讯的吸引力有限。

　　去年中国零售业总额36.6万亿，如果零售总额每年保持8%的增长，十年后这个数字有望翻番，变成72万亿。目前线上流量已经进入天花板，谁能率先抢占线下流量就能占得先机，个人认为未来70%的交易仍将在线下展开。

　　《红周刊》：相较于新零售，您更看好产业互联网逻辑，理由是什么?

　　颜艳春：未来互联网巨头需要具备产业互联网思维，而不应该仅仅停留在电商新零售的维度。新零售1.0还是线上线下融合的全渠道逻辑，归根到底是卖货的逻辑，不是经营人的逻辑。产业互联网，就是通过共享闲置资产来建立价值洼地，我们把这个模型叫做“产业路由器”，日本7-11便利店就是大数据驱动的产业互联网的典型。

　　国内，阿里今年4月出资45亿投资的五星控股旗下的汇通达。汇通达被称为“新农村里的7-11”，聚焦在农村乡镇的电器领域。通过赋能整合10万个乡镇市场小老板的店铺，将大量闲置的车队、闲置车库、仓库等碎片化的市场调动起来，从而很好地解决了乡镇电器市场的物流成本问题。统计数据显示，因为层层批发、转运、仓储等因素影响，平均每件货物到达农村消费者手中的物流运输次数约为5~8次，淘宝系和京东系APP订单，平均运输到消费者手中大概需要1000公里，物流成本极高。汇通达通过将平台订单就近分发、共享采购等方式，将高物流成本这一问题成功解决。目前汇通达已经是GMV达3000多亿元的新兴经济体。

　　此外，如何做好本地化也是互联网巨头需要思考的重点，否则“帝国”存在裂缝，类似拼多多这样的新兴企业将蓄势爆发。

　　三线城市竞争重点在降物流成本

　　《红周刊》：按照上面的逻辑，深耕三线以下城市的拼多多的崛起似乎并非偶然。

　　颜艳春：是的。从SOLOMOME消费群体逻辑来看，在三线以下城市，阿里的淘宝系和腾讯的京东系唯一做好的可能就是Mobile移动。在三线以下城市真正做到接近消费者，围绕三线以下客户为中心的则是拼多多。我们可以回顾几大巨头的崛起，无论是BAT、TMD(今日头条、美团、滴滴),还是PKQ(拼多多、快手、趣头条)，崛起的逻辑都在于谁能够更接近消费者，并以客户为中心。

　　目前三线以下城市人口接近10亿人，在拼多多崛起之前，对于这部分人群的移动红利和社交红利都是没有人来收割的。拼多多相当于团结了市场中的一批“弱势群体”，培养他们的移动消费和社交消费意识。目前拼多多流量约在3.5亿人口，3年后有望达到5亿甚至5.5亿也有可能。但拼多多2017年ARPU仅为762元，京东同期数据为3107元、阿里2018财年数据为8732元。

　　我们认为，如果未来拼多多采取产业互联网模型深耕三线城市消费市场，通过拼工厂、拼供应链等模式，为消费者提供更头牌、更高性价比的货物，未来拼多多年ARPU翻5倍、流量增长两倍是可以期待的，在此基础上，拼多多未来仍有5~6倍的增长空间。

　　《红周刊》：拼多多目前已经引进小米、联想、国美等500多家正牌品牌商，您认为拼多多此举是为三线城市消费者带来“好物”，还是抢占一二线市场?

　　颜艳春：国美、联想、小米等入驻拼多多，仍然是供应链的加入，而不是国美线下流量的加入，因为国美等在三四线城市也有很多布局。我认为拼多多下一个战略应该聚焦在如何改善供应能力，预计未来会在供给侧进行大规模投资和建立更多的盟友，这样会比从零开始进行基地采购、工厂采购难度小很多，从这个角度来看，和大公司合作的发展方向是对的。

　　《红周刊》：拼多多的崛起，让阿里、京东等巨头重新将目光聚焦三四线城市，您如何看各巨头在“五环外”市场的厮杀?

　　颜艳春：阿里和京东等再度杀回三四线市场，肯定对拼多多会形成一定的压力。毕竟一二线城市，除了新中产阶级等细分赛道之外，基本上已经没有太多增量。

　　但个人认为，目前各家竞争三线以下城市的重点仍应以物流为切入点。未来谁能够通过共享经济平台模式，将大量闲置的仓库或库存调动起来，形成分布式物流网络，解决好最后一公里的物流问题，满足消费者消费体验，继而把LBS(生活服务模式)市场吃透，谁就将在三线以下城市占据主动。

　　《红周刊》：零售的发展，离不开技术的支持，以AI技术为例，当前已经应用到阿里无人淘宝会员店、盒马AI自助收银机、京东无人物流等领域，您如何看待技术在零售领域的改造和发展?

　　颜艳春：今天在讨论新零售、新经济、新未来的时候，背后的逻辑其实就是谁能够率先用AI、区块链、云计算、大数据等新技术(简称“ABCD”)来改变整个市场格局的话，谁将引发产业出现出现耐克曲线指数般增长，从而有望在3~5年的时间内实现产业大规模的整合。

　　目前技术的应用的难点不在技术，而在于企业家的觉醒，通常新技术的大规模普及应用，需要一个企业家群落的崛起。就技术发展节奏来看，AI、大数据在应用速度上会相对快一些。

　　就投资机会而言，我们特别看好ABCD+X创新物种和超级物种，新零售、新物流、新服务、新制造、新餐饮、新金融等，就是AI人工智能，BLockchain区块链、Cloud云计算、Data大数据等新技术赋能传统产业后，进行场景落地的公司，纯技术公司即使技术再伟大，不跟应用结合起来是没有机会的。此外，还会考虑管理层动物的多样性，有没有这些算法科学家，有没有行业老炮一起创业。

　　来源：百家号